El Banco de Inglaterra, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y el Banco de Tailandia publicaron el 13 de noviembre de 2026 los resultados del Project Meridian FX APAC. La experimentación verificó si una capa de sincronización puede coordinar pagos en divisas entre sistemas de liquidación distintos, incluidos entornos RTGS e infraestructuras basadas en DLT. Las pruebas se realizaron en entornos simulados de los tres bancos centrales: no involucraron dinero real ni participantes reales.
El prototipo, desarrollado con el socio técnico Partior, probó dos modalidades: la liquidación bilateral payment-versus-payment (PvP) y la liquidación neta multilateral entre tres sistemas. El PvP vincula las dos patas de una transacción en divisas: una moneda se transfiere solo si también se transfiere la otra. De este modo se reduce el riesgo de que una parte entregue su moneda sin recibir la acordada.
Una capa de sincronización entre infraestructuras distintas
Los sistemas RTGS liquidan pagos de forma individual, en tiempo real y con fondos del banco central. Las infraestructuras DLT, en cambio, registran y actualizan transacciones mediante registros distribuidos. El proyecto examinó si un operador de sincronización puede conectar sistemas con arquitecturas y capacidades diferentes, sin obligar a los bancos centrales a adoptar una única tecnología.
En la prueba, el Synchronisation Operator (SO) coordinaba las transferencias vinculadas y verificaba que las dos patas de la transacción avanzaran de forma conjunta. Partior desarrolló e integró el prototipo con los tres entornos experimentales. Los resultados mostraron que el modelo puede funcionar técnicamente aunque las infraestructuras difieran, pero que esas diferencias inciden en la complejidad de la integración y en las funciones asignadas al operador.
La compensación multilateral puede reducir la liquidez necesaria
El segundo escenario abordó la liquidación neta multilateral. En lugar de liquidar cada transacción de forma aislada, el sistema considera varios pagos elegibles y coordina la liquidación de las posiciones netas. Esto puede reducir la liquidez necesaria manteniendo el principio PvP: las patas vinculadas se liquidan juntas o se cancelan.
El informe aclara que el beneficio depende del coordinación entre los sistemas. No basta con calcular las posiciones netas: hay que acordar qué transacciones incluir y reservar la liquidez necesaria mientras los distintos sistemas completan la liquidación. Las diferencias en la forma en que cada infraestructura gestiona las instrucciones y comunica los errores pueden añadir pasos y responsabilidades para el operador.
Las pruebas no resuelven las cuestiones legales y operativas
Los tests incluyeron algunos escenarios de excepción: fondos insuficientes, coordenadas de cuenta no válidas e interrupciones temporales. En los casos probados, el sistema logró completar la liquidación o cancelar ambas patas, evitando que una procediera sola. Los bancos centrales señalan, sin embargo, que quedan por examinar condiciones reales no cubiertas plenamente, entre ellas horarios operativos no solapados, diferencias de zona horaria e interrupciones prolongadas.
Un resultado técnico no equivale a una finalidad legal común. Aunque el sistema coordine las transferencias de forma atómica, aún deben definirse los efectos jurídicos de la liquidación entre jurisdicciones, la gobernanza del operador, las responsabilidades en caso de error y los mecanismos de cooperación entre autoridades. El informe de política señala que las normas existentes ofrecen elementos útiles, pero no constituyen un modelo ya preparado para una red de sincronización transfronteriza.
La experimentación demuestra, por tanto, una posibilidad técnica en entornos simulados, no un servicio ya operativo. El Banco de Inglaterra declaró que los resultados contribuirán al desarrollo de una interfaz operativa de sincronización prevista para 2028. La participación en el proyecto no representa un compromiso equivalente por parte de MAS ni del Banco de Tailandia.
