Cuarenta mil millones de dólares en cinco meses. No es una serie de apuestas especulativas. Es una arquitectura deliberada. En los primeros cinco meses de 2026, Nvidia ha comprometido más de 40.000 millones de dólares en participaciones accionarias de empresas de IA, fotónica e infraestructura para centros de datos, según datos recopilados por CNBC a partir de registros públicos y FactSet. Jensen Huang ya no vende solo chips: está comprando el ecosistema que depende de ellos. La apuesta individual más grande es la de 30.000 millones en OpenAI, a finales de febrero, la participación más significativa que una empresa de semiconductores ha anunciado jamás en un laboratorio de IA. El mercado lo sabe.
Nvidia tiene una capitalización de mercado de 5,23 billones de dólares, según datos de CoinMarketCap y FactSet, y generó 97.000 millones en free cash flow durante su último año fiscal. Cuarenta mil millones en equity en cinco meses no generan tensiones en el balance. Lo que sí generan es otra cosa: una influencia estructural sobre cada capa del ecosistema de IA, desde el modelo hasta el chip, desde la infraestructura hasta la fibra óptica que la conecta. El mensaje de Huang en la earnings call de febrero fue directo: “Nuestras inversiones están enfocadas de manera precisa y estratégica en la expansión y profundización de nuestra presencia en el ecosistema.”
El mapa: laboratorios de IA, cloud y cadena de suministro
Las inversiones de 2026 se dividen en tres grupos con lógicas distintas.
El grupo más pesado tiene que ver con los modelos fundacionales. Además de los 30.000 millones en OpenAI, Nvidia participó en la Serie G de Anthropic (la ronda de 30.000 millones que valoró la compañía en 380.000 millones) y en la Serie E de 20.000 millones de xAI, la empresa de Elon Musk que en febrero completó su fusión con SpaceX. Tres de los cuatro laboratorios de IA más avanzados del mundo tienen a Nvidia en su tabla de capitalización. Huang comentó el criterio de selección en un podcast de abril: “Hay tantas grandes empresas de modelos fundacionales que intentamos invertir en todas. No elegimos ganadores. Debemos apoyar a cualquiera.”
El segundo grupo son los neocloud, proveedores de infraestructura GPU que compran y operan clústeres de Nvidia para terceros. CoreWeave recibió 2.000 millones en enero, una posición que hoy vale cerca de 4.400 millones en el portafolio, según FactSet. Nebius Group, la nube AI europea, obtuvo otros 2.000 millones en marzo, con un compromiso de Nvidia en despliegue de infraestructura y diseño de AI factories. Nscale, con sede en el Reino Unido, recibió una participación similar. IREN, el último acuerdo, llegó el 7 de mayo: hasta 2.100 millones en warrants. IREN es el caso que más interesa a quienes siguen el mundo cripto: era una de las mayores empresas de minería de Bitcoin del mundo y hoy está en plena reconversión hacia los centros de datos GPU. En Spaziocrypto ya analizamos esta transformación en detalle en el artículo sobre el gran pivote de los mineros de Bitcoin hacia la IA.
El tercer grupo es la cadena de suministro. Corning, el proveedor de fibra óptica para centros de datos de IA, recibió hasta 3.200 millones el 6 de mayo, con el compromiso de construir tres nuevas plantas en Estados Unidos. Marvell Technology obtuvo 2.000 millones el 31 de marzo para integrar sus chips personalizados en la plataforma NVLink Fusion de Nvidia, sin desarrollar silicio competidor. Lumentum y Coherent, ambas del sector de fotónica, completan el cuadro con acuerdos similares.
Más de $40.000M en 5 meses: cronología
Más de $40.000M en 5 meses: cronología
Fuente: CNBC · FactSet · Archivos SEC de Nvidia. SpazioCrypto Research
¿Por qué Nvidia invierte miles de millones en OpenAI y otras empresas?
La respuesta oficial la dio Colette Kress, CFO de Nvidia, en la última earnings call: “la empresa invierte donde ve la necesidad de garantizar que la capacidad de cómputo se construya en torno a su propio hardware.”
La respuesta real es más precisa. Cada neocloud que Nvidia financia construye centros de datos con GPUs de Nvidia. Cada compromiso de cómputo asociado a las inversiones garantiza años de demanda para los nuevos chips. La participación en OpenAI va acompañada de acuerdos plurianuales de alineación sobre la hoja de ruta del silicio. La posición en Corning asegura la cadena de suministro fotónica necesaria para los centros de datos de nueva generación, donde NVLink no puede funcionar sin fibra óptica de calidad. Nvidia está comprando influencia sobre cómo se paga, distribuye y conecta su propio silicio. En nuestro análisis sobre GPT-5.5 y la adopción de IA en la banca ya vimos cómo la demanda de cómputo se está convirtiendo en una variable estructural para la economía global. Nvidia controla el grifo.
El riesgo que nadie quiere nombrar en voz alta
Matthew Bryson, de Wedbush Securities, fue directo: las inversiones de Nvidia encajan “perfectamente en el tema de las inversiones circulares.” CoreWeave tiene un acuerdo de compra de GPUs por 6.300 millones con Nvidia. Nvidia invirtió 2.000 millones en CoreWeave. El dinero circula entre las mismas manos, y algunos lo llaman demanda real. Ben Bajarin, de Creative Strategies, añadió la pregunta que los inversores evitan: “El riesgo es que, si el ciclo se invierte, el mercado empezará a preguntarse cuánta parte de la demanda era orgánica y cuánta estaba sostenida por el propio balance de Nvidia.”
Algunos analistas de Wall Street comparan el esquema con el vendor financing que infló la burbuja dot-com. La respuesta de Nvidia es que los neocloud “no habrían existido sin el apoyo de Nvidia” y que la estrategia crea una ventaja competitiva defendible si la empresa logra ejecutarla. Por ahora, los números avalan a Huang. La posición en Intel, de cerca de 5.000 millones de dólares, vale hoy más de 25.000 millones después de que el título acumulara un alza del 200% en el año, según datos de FactSet. Las ganancias totales del portafolio de equity en el último año fiscal alcanzaron 8.920 millones de dólares, según los archivos SEC de Nvidia. Para quienes quieren entender cómo los agentes de IA están rediseñando la economía de la infraestructura, la estrategia de Nvidia es el punto de partida obligado.
Goldman Sachs elevó sus estimaciones de ingresos y beneficios de Nvidia un 12% de cara a los resultados del 20 de mayo, con las previsiones para 2026 corriendo un 14% por encima del consenso de mercado. Brad Gerstner, de Altimeter Capital, afirmó en una entrevista que Nvidia podría convertirse en la primera empresa con una capitalización de 10 billones de dólares.
La guía para el Q1 FY2027 apunta a 78.000 millones de dólares en ingresos. La SEC y Wall Street comienzan a plantear preguntas sobre la divulgación de estos acuerdos y su alcance real. Hasta los resultados del 20 de mayo, el mercado sabe cuánto vale el portafolio de Nvidia. Lo que todavía no sabe es si la demanda subyacente aguanta sin los miles de millones de Jensen Huang sosteniéndola.
