Tether, esa delgada línea entre estabilidad y preocupación

Conocida por la mayoría como el pilar de la estabilidad en el mundo de las criptomonedas,Tether (USDT) es una de las criptodivisas más conocidas y utilizadas del mundo.

Contrariamente a muchas otras criptodivisas que están sujetas a una volatilidad considerable, Tether destaca por su estabilidad, siendo una "stablecoin".

Pero espera un segundo. Si eres nuevo en el mundo de las criptomonedas, puede que empieces a sentir que la cabeza te da vueltas cuando te enfrentas a ciertos términos. 

No te preocupes, sólo tienes que dar un paso atrás y empezar por el principio. Lo que quiero contarte en esta completa guía sobre Tether, de hecho, es:

• Qué es una stablecoin;
• Cómo funciona y cuál es su papel en el mercado de las criptodivisas;
• Por qué Tether es tan importante.

¿Pero qué es Tether (stablecoin)?

Tether es una criptodivisa que pertenece a la categoría de stablecoins, es decir, monedas digitales cuyo valor está vinculado a un activo estable, como una moneda fiat.

En el caso concreto de Tether, su valor está vinculado al del dólar estadounidense (USD), con una relación de 1:1. No hace falta, por tanto, ser un campeón en matemáticas para concluir que por cada Tether en circulación, hay un dólar estadounidense equivalente respaldándolo, al menos en teoría.

Y esto es algo que no hay que subestimar: de hecho, la principal característica de Tether es precisamente su capacidad para mantener un valor estable frente al dólar.

Tether: detalles técnicos y uso

Tether se emite en diferentes blockchains, aunque inicialmente se lanzó a través del protocolo Omni layer, una plataforma que permite crear y transferir tokens que representan activos digitales, utilizando la seguridad e infraestructura del blockchain de Bitcoin.

Hoy en día, sin embargo, está disponible en muchas otras blockchains, incluyendo Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), EOS, Algorand, Solana -y otras-, proporcionando una mayor flexibilidad y posibilidad de comerciar entre diferentes plataformas.

En cuanto al uso principal de Tether, radica en facilitar el intercambio cripto contra cripto dentro de las plataformas de comercio.

¿Qué significa esto? Muy sencillo: gracias a su estabilidad dada precisamente por su vinculación al dólar estadounidense, Tether ofrece a los traders una alternativa viable para estacionar temporalmente sus fondos, sin tener que salir del mercado de criptodivisas y convertirse a moneda fiduciaria.

Así es exactamente como los mejores traders afrontan las fases de alta volatilidad, permitiendo a los inversores preservar el valor de sus activos digitales antes de volver a entrar en el mercado o negociar con otras criptodivisas.

Tether: minería y staking

Tether son otros dos términos que un principiante en este asombroso mundo puede no haber oído nunca. Y de hecho, antes de proceder a darte más información realmente útil, déjame explicarte brevemente de qué se trata:

• Mining: es el proceso de validación de transacciones y creación de nuevas unidades de criptodivisas mediante la resolución de complejos problemas criptográficos (algoritmos). Los "mineros" utilizan potentes ordenadores para competir entre sí y añadir nuevos bloques a la blockchain, recibiendo a cambio una recompensa en criptodivisas (¿has oído hablar alguna vez de las granjas de minado?);
• Staking: es un proceso utilizado en las criptodivisas basadas en Proof of Stake (PoS), donde los usuarios bloquean una cierta cantidad de criptodivisas en la red para participar en la validación de transacciones. A cambio, reciben recompensas proporcionales a la cantidad de cryptocurrency apostada, similar a un interés sobre su depósito.

Ahora, para completar esta guía, vale la pena señalar un aspecto fundamental sobre estos dos conceptos.

Los más avispados ya lo habrán deducido: Tether no admite minería.

De hecho, a diferencia de otras criptodivisas (como Bitcoin o Ethereum), Tether es emitida directamente por Tether Limited en función de la demanda, a través de un proceso centralizado que implica la recepción de moneda fiduciaria a cambio de tokens en USD.

Del mismo modo, no existe un mecanismo de apuesta para Tether, ya que no funciona con un protocolo de consenso como Proof of Stake (PoS), en el que los usuarios pueden obtener recompensas bloqueando sus activos.

Un consejo muy útil sin duda...

Si eres un trader de criptodivisas, y estás familiarizado con los principales exchanges, te habrás encontrado con algunas plataformas que ofrecen staking de Tether.

Pues bien, NO CONFÍE!

Como se ha escrito anteriormente, Tether no admite staking por razones que ahora están claras. Cualquier operación que sugiera el staking de Tether no es más que algún truco de marketing, sin duda con límites poco claros.

Tether, así es como funciona

Vale, ya hemos explicado antes que hay 1 Tether por 1 USD (dólar estadounidense) en circulación. Sin embargo, veamos con más detalle cómo funcionan la emisión, el intercambio y la reserva:

• Emisión: cuando un usuario o entidad desea comprar Tether, envía dinero fiduciario (normalmente dólares estadounidenses) a Tether Limited. A continuación, la empresa emite un número equivalente de tokens USDT, que se registran en una blockchain compatible, como Ethereum o Tron. Cada USDT emitido representa una promesa de que está respaldado por reservas equivalentes, manteniendo así su vinculación al dólar;
• Cambio de Tether a USD: cuando un usuario desea convertir sus USDT a dólares, envía los tokens a Tether Limited. La empresa, en respuesta, destruye (el término adecuado es "quema") los tokens USDT recibidos y devuelve el equivalente en USD al solicitante. Se trata de un sencillo proceso de emisión y canje que ayuda a mantener el equilibrio entre los tokens en circulación y las reservas financieras;
• Stablecoin con reservas:
• Tether está clasificada como una stablecoin con reservas, lo que significa que cada USDT en circulación debe estar respaldado por un valor equivalente mantenido en reservas. Estas reservas pueden incluir monedas fiduciarias, bonos gubernamentales y otros activos financieros, que garantizan la capacidad de Tether para mantener la estabilidad de su valor y permiten el intercambio continuo entre USDT y dólares estadounidenses, tranquilizando así a los usuarios sobre la solvencia del token.

Por qué Tether es realmente importante

Por si aún no estaba claro por qué Tether es una de las criptomonedas más importantes del mercado actual, aquí va un pequeño resumen para ayudar sobre todo a los recién llegados al mundo de las criptodivisas.

Tether se ha convertido en una herramienta realmente crucial para muchos jugadores en el mercado cryptocurrency, especialmente en varios aspectos: 

• La estabilidad es lo que hace de Tether una especie de refugio seguro en un mercado altamente volátil; 
• Al estar basado en blockchain, Tether puede ser transferido fácil y rápidamente, al igual que cualquier otra cryptocurrency.
• Simplemente es una de las monedas más negociadas del mundo, incluso más que Bitcoin. Lo que hace que sea ampliamente circulada y aceptada.

Tether, qué esperar

Si has leído hasta aquí puedes estar seguro de que ya conoces todos los aspectos principales de Tether.

Pero quiero darte más.

Porque el mundo de las criptomonedas es realmente extraño, y todo cambia extremadamente rápido. Así que, ¿qué debemos esperar de Tether en el futuro?

En primer lugar, piensa que todavía hay un sinnúmero de personas que ni siquiera saben, lo que es una criptodivisa. Y, como consecuencia, todo el mundo relacionado con su regulación también estáextremadamente retrasado. Esto implica que, a medida que las regulaciones se endurezcan, Tether tendrá que adaptarse a condiciones siempre cambiantes, especialmente en lo que respecta a la transparencia de las reservas y el cumplimiento de las leyes financieras globales.

En el frente tecnológico, Tether podría seguir expandiéndose en nuevas blockchains, mejorando aún más la velocidad y la eficiencia de las transacciones (ya considerables), así como manteniendo su posición dominante como la stablecoin líder en el comercio de criptomonedas contra criptomonedas.

Pero los bancos centrales de monedas digitales (CBDC, o Central Bank Digital Currency) también están empezando a emitir otras stablecoins, lo que significa que Tether tendrá que evolucionar en consecuencia para confirmar su relevancia en un mercado que cambia rápidamente, dependiendo sobre todo de la innovación y de la fortaleza de su vinculación al dólar para mantener la confianza de los usuarios.

Atención a las trufas

Como si no fuera ya lo suficientemente complicado entender a fondo el mundo de las criptomonedas, aquí llega un grupo de personas, parte de un movimiento estadounidense, llamado Truthers.

Pero, ¿quiénes son? Y ¿por qué engrosan la trama de esta ya de por sí intrincada película?

Los Truthers son un grupo de inversores y críticos con el mercado de las criptodivisas que cuestionan la legitimidad de las reservas que supuestamente garantizan la estabilidad del valor de Tether (USDT). Estos críticos sospechan que Tether Limited no tiene suficientes reservas en dólares o activos equivalentes para cubrir todas las unidades de USDT en circulación, como en cambio afirma la compañía.

Los Truthers plantean dudas sobre la transparencia y solvencia de Tether, temiendo que la falta de estas reservas pueda provocar un colapso en el valor de USDT, con repercusiones en cadena para todo el mercado de criptodivisas, dada la importancia de Tether como stablecoin.

Estas dudas se ven alimentadas por la histórica falta de auditorías independientes exhaustivas y disputas legales que involucran a Tether Limited. De hecho, entre los diversos cambios a los que Tether podría enfrentarse en el futuro se encuentra la posibilidad de realizar auditorías más frecuentes, precisamente para garantizar una mayor transparencia que respalde la estabilidad tan aclamada hasta la fecha.

Girar las sumas...

Entonces, ¿qué decir de Tether?

Desde luego, la estabilidad y la difusión lo han convertido en un activo digital de primer orden, sin duda uno de los más codiciados.

Complejidades varias aparte, en la bola de cristal de Tether se vislumbra sin duda una mayor transparencia y la necesidad de lidiar con un número cada vez mayor de stablecoins. Uno de los principales problemas a los que se enfrentará Tether tiene que ver con los requisitos de licencia y cumplimiento. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA, que entró en vigor en 2024) exige a los emisores de stablecoins obtener una licencia específica para operar en la Unión Europea, cumpliendo estrictos estándares de transparencia, reservas de liquidez y protección al consumidor.

Y eso no es todo, porque MiCA impone límites significativos a las transacciones diarias de las stablecoins no denominadas en euros, como USDT.

Si Tether supera el millón de transacciones o los 200 millones de euros de valor transferido al día, podría verse obligada a suspender la emisión de nuevos tokens, lo que podría limitar sus operaciones en Europa y afectar a su posición en el mercado.