El mismo día en que MiCA entraba plenamente en vigor, uno de los mayores bancos de Europa puso el euro sobre Ethereum. Crédit Agricole lanzó EURXT, su stablecoin en euros, y la utilizó de inmediato para algo que nunca se había hecho en Europa.
No es otro anuncio exploratorio: es dinero bancario regulado que empieza a circular on-chain, con un caso de uso concreto desde el primer día.
Qué ha lanzado Crédit Agricole
EURXT, Euro eXchange Token, es un token de dinero electrónico conforme a MiCA, emitido sobre Ethereum como ERC-20 por la rama de servicios de valores del grupo, CACEIS, un gigante con cerca de 4,6 billones de euros en custodia. En su debut circulan 20 millones de tokens, respaldados 1:1 por reservas en euros en el balance de CACEIS Bank, con una suscripción mínima de 10.000 euros reservada por ahora a clientes institucionales y corporativos.
El bautizo es la parte más significativa: EURXT ha liquidado la suscripción de un fondo monetario tokenizado de Amundi, el mayor gestor europeo con 2,4 billones bajo gestión, según datos de la propia gestora. Es la primera suscripción en Europa de un fondo UCITS tokenizado liquidada con una stablecoin en euros: la participación del fondo y el pago viajan ambos on-chain, en el mismo flujo, con liquidación en segundos en lugar de transferencias bancarias y conciliaciones manuales.
El contexto: la carrera por el euro on-chain
EURXT entra en un mercado pequeño pero en plena aceleración. El circulante de stablecoins en euros se ha más que duplicado en doce meses desde que las normas MiCA sobre tokens de dinero electrónico están operativas, aunque representa apenas el 0,5% del mercado global, dominado por el dólar de USDT y USDC, según datos de CoinDesk sobre cifras de los emisores a 1 de julio de 2026.
La jerarquía actual es clara y el desafío acaba de empezar. El consorcio Qivalis, integrado por 37 bancos europeos, prepara su propia stablecoin para finales de año. En Italia, el proyecto BANCOMAT con nueve bancos apunta a un piloto ya desde este mes. La partida se entrelaza con la del euro digital del BCE: la soberanía europea en los pagamentos también pasa por aquí. Para América Latina, donde el acceso al euro como reserva de valor es creciente, este tipo de instrumentos regulados representa una alternativa real a los dólares digitales.
Las stablecoins en euros, hoy
Circulante de los principales tokens de dinero electrónico en euros, millones de euros. Fuente: CoinDesk sobre datos de emisores, 1 de julio de 2026
~522mln € totales
- EURC (Circle): ~378 millones
- EURCV (Société Générale): ~124 millones
- EURXT (Crédit Agricole): ~20 millones en el debut
Por qué importa: el banco se convierte en emisor
El salto conceptual está en el emisor. EURC es emitida por una fintech, EURCV existe en un perímetro restringido; EURXT es dinero on-chain emitido directamente desde el balance de un banco sistémico, con distribución inmediata garantizada por los clientes institucionales ya en custodia en CACEIS. Para el CEO Olivier Gavalda, es un instrumento de pago estable y seguro para preparar la próxima generación de servicios financieros, dentro del plan estratégico ACT 2028 del grupo.
Es la misma dirección que están tomando muchos bancos europeos respecto a la custodia de criptomonedas: MiCA ha transformado las finanzas on-chain de territorio a evitar a terreno competitivo que las entidades deben cubrir. Al otro lado del Atlántico, el GENIUS Act empuja en la misma dirección para el dólar, intensificando la presión sobre Europa para definir su propio modelo.
Crédit Agricole launched EURXT, a MiCA-compliant euro stablecoin issued on Ethereum by its Caceis Bank unit. It starts with €20M in circulation, fully backed 1:1 by euro reserves, and is being used to settle a tokenized Amundi money market fund.
The institutional-focused move…, unfolded. (@cryptounfolded) July 1, 2026
La cláusula que hay que leer
Un detalle técnico merece atención, porque separa el marketing de la estructura real. Las reservas de EURXT están en el balance de CACEIS Bank con una segregación contable, no legal: en caso, hoy remoto, de quiebra del banco, los titulares del token serían acreedores ordinarios, sin privilegio sobre las reservas. Además, hasta el 70% de las reservas puede invertirse en valores altamente líquidos, no solo en efectivo.
Nada anómalo para un token de dinero electrónico bancario bajo MiCA, pero es la diferencia concreta entre “respaldado 1:1” como eslogan y como arquitectura. El marco regulatorio puede consultarse en el registro de la ESMA, y los detalles sobre reservas y white paper en el sitio oficial de CACEIS. La verdadera medida del éxito, de aquí a finales de año, será una sola: cuántos flujos reales de liquidación elegirán el euro on-chain en lugar de la transferencia bancaria tradicional. Para los inversores institucionales en España y América Latina que operan con fondos UCITS, este indicador definirá si EURXT es una apuesta estratégica o un experimento bien intencionado.
