La FCA británica da luz verde a los ETN de criptomonedas para minoristas y frena los ETF
La FCA británica propone permitir los ETN de criptomonedas a los inversores minoristas, pero mantiene la prohibición de los ETF al contado.
El 6 de junio, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido dio a conocer una importante propuesta para poner fin a la prohibición de larga data que impedía a los inversores minoristas negociar notas cotizadas en bolsa (ETN) vinculadas a criptodivisas.
La iniciativa forma parte de un paquete normativo más amplio destinado a aumentar la competitividad del mercado y simplificar el acceso de las empresas financieras.
Los inversores minoristas podrían acceder a los ETN de criptomonedas gracias a los cambios propuestos, ya que estos instrumentos de deuda están diseñados para seguir los movimientos de precios de los activos digitales. Los ETNs tendrían que cotizar en una bolsa de inversión reconocida y cumplir con las normas de promoción financiera del Reino Unido.
La FCA confirmó que se mantendrán en vigor fuertes medidas de protección, incluyendo la divulgación de riesgos y las restricciones a los incentivos promocionales, en línea con las regulaciones existentes sobre la venta directa de activos digitales.
Charlie Morris, ejecutivo de ByteTree, anunció la noticia en X declarando: "Estoy encantado con el anuncio de que la FCA ha levantado la prohibición a los inversores minoristas del Reino Unido de negociar ETFs de criptomonedas. ByteTree, en asociación con 21Shares, introdujo el ETF BOLD (Bitcoin and Gold) en 2022. Este desarrollo representa un momento significativo para ambos activos en su camino hacia la corriente principal. Es muy emocionante ver que los inversores del Reino Unido participan ahora en BOLD."
La actual propuesta de la FCA excluye los ETF al contado sobre criptodivisas, a pesar de su popularidad en EE.UU. Los ETN son títulos de deuda no garantizados que no confieren la propiedad directa de los activos subyacentes, mientras que los ETF al contado poseen directamente criptodivisas como Bitcoin.
La FCA mantiene su postura contraria a los ETF al contado, que aún están siendo objeto de estudio normativo y legislativo en el Reino Unido. La introducción de estos instrumentos requeriría nuevas regulaciones sobre custodia y estructuras de fondos, así como posibles cambios legislativos.
Inversión de la ruta regulatoria
Esta consulta representa un cambio de opinión por parte de la FCA con respecto a su decisión de 2021, que prohibía el acceso de los inversores minoristas a los ETN y derivados de criptomonedas. La prohibición de los criptoderivados minoristas sigue en vigor, pero la propuesta pone de relieve una nueva estrategia de la autoridad para gestionar las inversiones de alto riesgo al tiempo que ofrece una mayor libertad de decisión a los consumidores.
David Geale, director ejecutivo de la FCA, describió el cambio normativo como un intento de "reequilibrar" el marco de riesgo, permitiendo a los inversores minoristas evaluar si este tipo de inversiones son compatibles con su perfil de riesgo.
En marzo de 2024, la FCA ya había aprobado la creación de segmentos para ETNs cripto dirigidos a inversores profesionales, y la propuesta actual se basa en esa iniciativa. Ahora el objetivo es ampliar el acceso también a los clientes minoristas, siempre que la negociación tenga lugar en centros reconocidos por la FCA, como la Bolsa de Londres, y se cumplan las normas de protección de los inversores.
El objetivo estratégico del Tesoro británico de transformar el Reino Unido en un centro mundial de innovación digital recibe un nuevo apoyo con este anuncio. La consulta pública permanecerá abierta hasta el 31 de julio.
La aprobación de la enmienda podría transformar el acercamiento de los inversores minoristas al mercado de criptomonedas en un entorno regulado, creando un equilibrio entre la expansión del mercado y la protección de los consumidores. El marco normativo del Reino Unido se acercaría así al modelo de la Unión Europea, que ya permite un acceso más amplio a los ETN de criptomonedas por parte de los inversores minoristas.
El Reino Unido aprueba una ley histórica que reconoce los activos digitales como una nueva forma de propiedad, con repercusiones en la seguridad, la quiebra y los mercados financieros.
En Japón, el principal obstáculo para el crecimiento del criptomercado no es la volatilidad, sino los impuestos y la complejidad fiscal que desaniman a los inversores.
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La iniciativa forma parte de un paquete normativo más amplio destinado a aumentar la competitividad del mercado y simplificar el acceso de las empresas financieras.
Los inversores minoristas podrían acceder a los ETN de criptomonedas gracias a los cambios propuestos, ya que estos instrumentos de deuda están diseñados para seguir los movimientos de precios de los activos digitales. Los ETNs tendrían que cotizar en una bolsa de inversión reconocida y cumplir con las normas de promoción financiera del Reino Unido.
La FCA confirmó que se mantendrán en vigor fuertes medidas de protección, incluyendo la divulgación de riesgos y las restricciones a los incentivos promocionales, en línea con las regulaciones existentes sobre la venta directa de activos digitales.
Charlie Morris, ejecutivo de ByteTree, anunció la noticia en X declarando:
"Estoy encantado con el anuncio de que la FCA ha levantado la prohibición a los inversores minoristas del Reino Unido de negociar ETFs de criptomonedas. ByteTree, en asociación con 21Shares, introdujo el ETF BOLD (Bitcoin and Gold) en 2022. Este desarrollo representa un momento significativo para ambos activos en su camino hacia la corriente principal. Es muy emocionante ver que los inversores del Reino Unido participan ahora en BOLD."
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La FCA mantiene su postura contraria a los ETF al contado, que aún están siendo objeto de estudio normativo y legislativo en el Reino Unido. La introducción de estos instrumentos requeriría nuevas regulaciones sobre custodia y estructuras de fondos, así como posibles cambios legislativos.
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Esta consulta representa un cambio de opinión por parte de la FCA con respecto a su decisión de 2021, que prohibía el acceso de los inversores minoristas a los ETN y derivados de criptomonedas. La prohibición de los criptoderivados minoristas sigue en vigor, pero la propuesta pone de relieve una nueva estrategia de la autoridad para gestionar las inversiones de alto riesgo al tiempo que ofrece una mayor libertad de decisión a los consumidores.
David Geale, director ejecutivo de la FCA, describió el cambio normativo como un intento de "reequilibrar" el marco de riesgo, permitiendo a los inversores minoristas evaluar si este tipo de inversiones son compatibles con su perfil de riesgo.
En marzo de 2024, la FCA ya había aprobado la creación de segmentos para ETNs cripto dirigidos a inversores profesionales, y la propuesta actual se basa en esa iniciativa. Ahora el objetivo es ampliar el acceso también a los clientes minoristas, siempre que la negociación tenga lugar en centros reconocidos por la FCA, como la Bolsa de Londres, y se cumplan las normas de protección de los inversores.
El objetivo estratégico del Tesoro británico de transformar el Reino Unido en un centro mundial de innovación digital recibe un nuevo apoyo con este anuncio. La consulta pública permanecerá abierta hasta el 31 de julio.
La aprobación de la enmienda podría transformar el acercamiento de los inversores minoristas al mercado de criptomonedas en un entorno regulado, creando un equilibrio entre la expansión del mercado y la protección de los consumidores. El marco normativo del Reino Unido se acercaría así al modelo de la Unión Europea, que ya permite un acceso más amplio a los ETN de criptomonedas por parte de los inversores minoristas.
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