Grayscale Investments ha dado un paso importante para lanzar al mercado el primer ETF estadounidense vinculado a una criptomoneda centrada en la privacidad. La gestora de activos digitales ha presentado un Formulario S-3 ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), solicitando la aprobación para convertir su histórico Zcash Trust en un ETF al contado cotizado en NYSE Arca.
Si se aprueba, el nuevo producto, denominado provisionalmente Grayscale Zcash Trust ETF (ZCSH), se convertiría en el primer vehículo de inversión regulado en ofrecer exposición directa a Zcash (ZEC), una criptomoneda conocida por sus características de privacidad opcionales.
La medida se produce cuando el interés institucional por los criptoactivos alternativos sigue creciendo, tras las recientes listas de ETF al contado sobre Bitcoin, Ether, Dogecoin y XRP por parte de Grayscale y otros emisores.
Un objetivo para las monedas privadas
Zcash, creada en 2016 por un equipo de criptógrafos e ingenieros, comenzó como una versión alternativa de Bitcoin con una diferencia clave: los usuarios pueden elegir proteger los detalles de sus transacciones.
Las monedas de privacidad se basan en zk-SNARKs, una forma de prueba de conocimiento cero que permite verificar las transacciones sin revelar el remitente, el destinatario o la cantidad. Esta tecnología ha atraído una nueva atención a medida que la cuestión de la privacidad vuelve a ocupar un lugar central en el sector de las criptomonedas.
Según Grayscale, el fondo fiduciario posee actualmente alrededor del 2,4 por ciento de toda la oferta de ZEC en circulación, lo que representa uno de los mayores fondos institucionales del activo.
.Hemos presentado el formulario S-3 de ZCSH, un paso importante necesario para lanzar los primeros ETP de ZEC
- Grayscale (@Grayscale) 26 de noviembre de 2025
Zcash se lanzó en 2016. Viendo el potencial del protocolo Zcash, lanzamos Grayscale Zcash Trust (Ticker: ZCSH) como una colocación privada en 2017.
La compañía afirma que con la privacidad a punto de convertirse en "fundamental para toda la industria de las criptomonedas", Zcash podría emerger como un componente estratégico en carteras digitales diversificadas.
El mercado reacciona mientras continúa el rally de Zcash
La presentación llega en un momento de fuerte subida para Zcash. Los datos de las plataformas analíticas muestran que ZEC ha subido más de un 50% en el último mes y más de un 1.000% en el último año, impulsado por el renovado interés de los inversores y el aumento de las transacciones en pantalla.
El último repunte ha vuelto a situar a ZEC en el punto de mira tanto de los operadores minoristas como de las instituciones que buscan alternativas a Bitcoin.
El movimiento de Grayscale sigue a una serie de expansiones en el mercado de ETF. La empresa lanzó esta semana el primer ETF sobre Dogecoin, mientras que competidores como BlackRock y Bitwise han ampliado sus líneas de productos para satisfacer la creciente demanda de exposición regulada a las criptomonedas.
Aumenta el interés institucional
El impulso de los ETF no es la única señal de la creciente atención institucional. A principios de este mes, Leap Therapeutics anunció que utilizará parte de una inversión de 50 millones de dólares que recibió de Winklevoss Capital para comprar ZEC y mantenerlas en tesorería, una opción inusual para una empresa tan visible para el público.
Algunos analistas creen que el enfoque en la privacidad de Zcash puede atraer a inversores que buscan características que Bitcoin no ofrece. Otros se muestran más cautos, señalando que las criptodivisas orientadas a la privacidad suelen enfrentarse a obstáculos regulatorios.
La SEC revisará ahora la solicitud para evaluar si el ETF propuesto cumple los requisitos de cotización. En caso de que se apruebe, representaría un hito para las monedas de privacidad y podría allanar el camino para una participación institucional más amplia en el ecosistema Zcash.
Por ahora, la presentación de la solicitud por sí sola ha sido suficiente para volver a poner a ZEC en el centro de atención, colocando a la moneda de privacidad nacida en 2016 de nuevo en el centro de uno de los desarrollos regulatorios más seguidos en el sector de las criptomonedas.
