El llamado Rally de Santa Claus -la famosa tradición de Wall Street de que los mercados suban en los últimos días del año- ha encontrado este año una audiencia inesperadamente atenta entre los analistas de "Crypto Twitter" más seguidos de China.
Lejos de verlo como mero folclore occidental, los líderes de opinión de la comunidad asiática están interpretando las últimas sesiones bursátiles de 2025 como una señal crítica para el curso de 2026.
Un barómetro de la propensión al riesgo
Phyrex, uno de los analistas macro más citados en los círculos criptográficos chinos, sostiene que el Rally de Santa Claus no es sólo una curiosidad estadística. "Es más bien un barómetro del apetito por el riesgo del mercado", escribió.
下周开始就要进入圣诞行情了，英文区的叫法是 "圣诞老人行情"，指的是在圣诞节后的一周，即当年的最后5个交易日至次年的前2个交易日，标普500的表现情况，从结果来看，从结果来看，79%有有的情况下，圣诞节行情是上涨的，这一周的时间最高上涨是 7.4% ，最高下跌是 4,2% 。平均涨幅在 1,3% 左右。... https://t.co/KHocVEx2e9 pic.twitter.com/gQxnkXa4iz
- Phyrex (@Phyrex_Ni) 21 de diciembre de 2025
Según el analista, si los mercados consiguen subir entre Navidad y Año Nuevo sin nuevos catalizadores macroeconómicos, esto confirmará que los inversores siguen dispuestos a asignar capital a activos de riesgo, sentando las bases emocionales para 2026.
Por el contrario, un fracaso del rally señalaría que el apetito por el riesgo aún no ha regresado, dejando a los mercados vulnerables a la debilidad a lo largo de enero.
Michael Chao, un popular comentarista centrado en los mercados estadounidenses, recordó datos históricos: desde 1950, el S&P 500 ha subido el 75% de las veces durante este periodo, con una ganancia media del 1,55%.
Liquidez en mínimos y vientos en contra
A pesar del optimismo estacional, muchos se mantienen cautos. El analista Cryptojiejie señaló que los volúmenes globales de Bitcoin y Ethereum han caído a mínimos de 2025, describiendo la fase actual como "tiempo basura" para los operadores y aconsejando esperar a que vuelva la liquidez.
En el frente macroeconómico, las recientes medidas de los bancos centrales están pesando. Zhou Financial destacó la preocupación por la subida de tipos del Banco de Japón al 0,75% en diciembre, que podría desencadenar el desmantelamiento del "carry trade del yen".
Paralelamente, el recorte de tipos de la Reserva Federal -limitado a 25 puntos básicos y acompañado de un diagrama de puntos de sólo dos recortes más en 2026- decepcionó a quienes esperaban una política más acomodaticia.
China cierra sus puertas, pero mira hacia el extranjero
La maníaca atención en Wall Street también refleja la falta de alternativas nacionales. A principios de diciembre, siete importantes asociaciones financieras chinas emitieron una advertencia conjunta sobre los riesgos, lo que supuso la mayor represión desde la prohibición de 2021.
Por primera vez, la prohibición se extendió explícitamente a la tokenización de activos del mundo real (RWA), así como a stablecoin, airdrop y minería. Con los reguladores sellando todos los puntos de entrada posibles, a los inversores chinos solo les queda observar los mercados mundiales desde la barrera, esperando que Papá Noel traiga algo de impulso para el año que comienza.
