El bitcoin se desvincula de la renta variable: se rompe la correlación histórica
El bitcoin rompe su correlación histórica con la renta variable: los mercados suben mientras el BTC cae por primera vez desde 2014.
El Bitcoin ha roto su larga correlación con el mercado de valores, marcando su primera divergencia de un año completo respecto a la renta variable en más de una década.
Este cambio pone de relieve una creciente desconexión entre el mundo de las criptomonedas y los mercados financieros tradicionales, lo que plantea importantes interrogantes sobre el papel real de Bitcoin en el ciclo económico actual.
Un desacoplamiento histórico del mercado
Históricamente, Bitcoin y la renta variable se han movido a la par, un hecho que ha llevado a muchos a clasificarlos como activos de riesgo correlacionados. Sin embargo, esta relación parece haberse fracturado significativamente.
Según datos proporcionados por Bloomberg, el índice S&P 500 ha experimentado un impresionante crecimiento este año, subiendo más de un 16%, mientras que Bitcoin ha descendido en el mismo periodo, perdiendo un 3%. Esta marcada división es la primera de este tipo desde 2014.
Una ruptura tan brusca es inusual incluso para los estándares del mercado de criptomonedas, lo que provoca un renovado escrutinio de la posición de Bitcoin dentro de los mercados globales. Esta divergencia desmiente las expectativas de que el optimismo regulador y la creciente participación institucional se traducirían automáticamente en un rendimiento sostenido.
Bitcoin se encamina a su primer desacoplamiento anual de la renta variable en más de una década, marcando la primera vez desde 2014 en la que los mercados de renta variable suben mientras que las criptodivisas caen, según publicado por Short Squeez en X.
BREAKING: Bitcoin se dirige a su primera separación anual de las acciones en más de una década, marcando la primera vez desde 2014 que las acciones suben mientras que las cripto caen. pic.twitter.com/Ns25xJ2KV2
La situación es especialmente sorprendente teniendo en cuenta el contexto financiero más amplio, caracterizado por un fuerte repunte de los valores relacionados con la IA, una aceleración del gasto de capital y un retorno de los inversores a la bolsa.
Al mismo tiempo, los activos tradicionales considerados defensivos están atrayendo la atención, lo que sugiere que los inversores están reasignando selectivamente el capital en lugar de abrazar el riesgo de forma generalizada.
Presiones específicas de las criptomonedas y sensación de debilidad
El bajo rendimiento actual de Bitcoin se ha visto materialmente exacerbada por las presiones específicas del sector cripto. Entre ellas se incluyen liquidaciones forzosas a gran escala y un fuerte descenso de la participación minorista.
Billones de posiciones liquidadas han amplificado los movimientos a la baja, convirtiendo lo que comenzó como una corrección en un retroceso en toda regla para el sector.
A medida que se acumulaban estas señales, el sentimiento del mercado se debilitaba, desatando un acalorado debate sobre la naturaleza de esta fase: ¿se trata de una corrección rutinaria o de un cambio estructural más significativo?
¿Corrección normal o cambio estructural?
Bitcoin ha actuado durante mucho tiempo como un activo impulsado por el momentum, pero la irrupción de una subida sostenida sugiere que el liderazgo dentro de los mercados de riesgo se ha trasladado a otra parte.
Las entradas en el ETF sobre Bitcoin se han ralentizado, los endosos de alto perfil se han vuelto más moderados y los principales indicadores técnicos señalan una renovada debilidad.
La evolución de los precios refleja este enfriamiento de la confianza. Bitcoin ha luchado por recuperar el impulso desde su máximo de octubre, cuando se acercó a los 126.000 dólares, y ahora ronda los 90.000 dólares.
Esto refuerza la percepción de que la divergencia actual está impulsada por la disminución de la convicción, en lugar de simplemente por la volatilidad a corto plazo.
A pesar de la desalineación actual, el análisis en horizontes temporales más largos complica la narrativa. Sobre una base plurianual, Bitcoin sigue superando a la renta variable, lo que sugiere que la reciente ruptura puede reflejar la reversión del exceso de ganancias pasadas, en lugar de una ruptura decisiva en la tendencia.
Desde este punto de vista, el rendimiento inferior puede seguir siendo acorde con un retroceso normal dentro de un ciclo más amplio de mercado alcista, aunque el contraste a nivel de año natural es flagrante.
El Bitcoin sigue teniendo un rendimiento superior al de la renta variable.
Los monederos Bitcoin vinculados a Silk Road vuelven a estar activos después de años, mostrando consolidaciones en la cadena y nuevos análisis sobre el riesgo de venta.
MicroStrategy compra más de 10.600 BTC sin mover el mercado: por eso una operación de 1.000 millones no tiene un impacto inmediato en el precio del Bitcoin.
El bitcoin supera los 93.000 dólares gracias al fin del endurecimiento cuantitativo de la Reserva Federal y a la apertura de Vanguard a los criptoproductos.
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Según datos proporcionados por Bloomberg, el índice S&P 500 ha experimentado un impresionante crecimiento este año, subiendo más de un 16%, mientras que Bitcoin ha descendido en el mismo periodo, perdiendo un 3%. Esta marcada división es la primera de este tipo desde 2014.
Una ruptura tan brusca es inusual incluso para los estándares del mercado de criptomonedas, lo que provoca un renovado escrutinio de la posición de Bitcoin dentro de los mercados globales. Esta divergencia desmiente las expectativas de que el optimismo regulador y la creciente participación institucional se traducirían automáticamente en un rendimiento sostenido.
La situación es especialmente sorprendente teniendo en cuenta el contexto financiero más amplio, caracterizado por un fuerte repunte de los valores relacionados con la IA, una aceleración del gasto de capital y un retorno de los inversores a la bolsa.
Al mismo tiempo, los activos tradicionales considerados defensivos están atrayendo la atención, lo que sugiere que los inversores están reasignando selectivamente el capital en lugar de abrazar el riesgo de forma generalizada.
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Billones de posiciones liquidadas han amplificado los movimientos a la baja, convirtiendo lo que comenzó como una corrección en un retroceso en toda regla para el sector.
A medida que se acumulaban estas señales, el sentimiento del mercado se debilitaba, desatando un acalorado debate sobre la naturaleza de esta fase: ¿se trata de una corrección rutinaria o de un cambio estructural más significativo?
¿Corrección normal o cambio estructural?
Bitcoin ha actuado durante mucho tiempo como un activo impulsado por el momentum, pero la irrupción de una subida sostenida sugiere que el liderazgo dentro de los mercados de riesgo se ha trasladado a otra parte.
Las entradas en el ETF sobre Bitcoin se han ralentizado, los endosos de alto perfil se han vuelto más moderados y los principales indicadores técnicos señalan una renovada debilidad.
La evolución de los precios refleja este enfriamiento de la confianza. Bitcoin ha luchado por recuperar el impulso desde su máximo de octubre, cuando se acercó a los 126.000 dólares, y ahora ronda los 90.000 dólares.
Esto refuerza la percepción de que la divergencia actual está impulsada por la disminución de la convicción, en lugar de simplemente por la volatilidad a corto plazo.
A pesar de la desalineación actual, el análisis en horizontes temporales más largos complica la narrativa. Sobre una base plurianual, Bitcoin sigue superando a la renta variable, lo que sugiere que la reciente ruptura puede reflejar la reversión del exceso de ganancias pasadas, en lugar de una ruptura decisiva en la tendencia.
Desde este punto de vista, el rendimiento inferior puede seguir siendo acorde con un retroceso normal dentro de un ciclo más amplio de mercado alcista, aunque el contraste a nivel de año natural es flagrante.
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