El mercado de Bitcoin experimenta un estancamiento dinámico en torno al umbral psicológico de los 90.000 dólares. A pesar de la dificultad para construir un impulso alcista duradero, hay indicios de acumulación agresiva por parte de grandes actores institucionales que parecen dispuestos a apostar contra el escepticismo general.
La sombra de la ballena: 40 millones de dólares en compras diarias
Según el CEO de Blockstream, Adam Back, una misteriosa "ballena de Bitfinex" estaría comprando unos 450 Bitcoins al día. A los precios actuales (alrededor de 90.233 dólares en el momento de escribir este artículo), este flujo se traduce en una demanda diaria de 40,6 millones de dólares.
Parece que la "ballena" de Bitfinex está comprando 450 BTC al día a este nivel. Inicialmente eran 300 BTC diarios, pero ahora ha aumentado el ritmo a 450 en torno a los 90.000 dólares. Esa es la misma cantidad de Bitcoins minados (minados) por día. Alrededor de 470 dólares por segundo, durante todo el día. A partir de las 15:00 UTC, se ha escrito Adam en X.
Esta presión compradora es teóricamente capaz de compensar toda la nueva oferta diaria puesta en el mercado por los mineros, actuando como una poderosa fuerza estabilizadora. Sin embargo, queda por ver si este flujo puede cambiar el carácter de un mercado que recientemente ha visto cómo los participantes vendían rápidamente ante los primeros signos de recuperación.
parece que el @bitfinex whale🐳 está comprando a 450btc/día a este nivel. inicialmente 300 btc/día antes pero ahora ramped to 450 around $90k mark. same as bitcoin mined per day. around $470/second all-day-long. from 3pm UTC. pic.twitter.com/quYKRtW5tG
- Adam Back (@adam3us) 20 de enero de 2026
Acumulación estratégica contra el escepticismo de mercado
Los datos de Santiment confirman que esta actividad no es aislada. Las carteras con entre 10 y 10.000 BTC (denominadas "ballenas y tiburones") han añadido un total de 36.322 BTC en los últimos nueve días, un aumento del 0,27%.
📊 El precio de Bitcoin ha vuelto a caer hasta los 89,4K dólares mientras el oro & la plata siguen subiendo. Dicho esto, las ballenas & tiburones de Bitcoin siguen acumulando.
- Santiment (@santimentfeed) 20 de enero de 2026
🐳 Carteras con 10-10K $BTC: Acumulado +36.322 tokens en los últimos 9 días (+0,27%)
🦐 Carteras con menos de 0,01 $BTC: Se ha desplomado -132... pic.twitter.com/RnVOgVl3j2
Aunque estos datos son alentadores, los analistas advierten de que la acumulación no revela necesariamente los niveles de precios a los que estos tenedores podrían convertirse en vendedores, ni garantiza que el mercado tenga la profundidad necesaria para superar la oferta "por encima".
El mapa de la "ruptura fracasada" de Glassnode
En su último report Week On-Chain, la firma de análisis Glassnode describe al Bitcoin en una fase "moderadamente bajista", definida por niveles de coste precisos:
- Soporte: La "Media de Mercado Real" en torno a los 81.100 dólares.
- Resistencia: La base de coste de los Tenedores a Corto Plazo (STH) en los 98.400 dólares.
CryptoVizArt
Glassnode señala que la zona por encima de los 100.000 dólares sigue siendo "amplia y densa" en oferta. Muchos inversores que compraron cerca de los máximos anteriores están aprovechando los rebotes para compensar, creando un "techo" difícil de traspasar. Además, los datos de pérdidas y ganancias realizados muestran que los que han acumulado por encima de 110.000 dólares están vendiendo por "dolor" en cuanto el precio vuelve a alcanzar sus niveles de entrada.
Derivados y "gamma corta": el riesgo por debajo de 90.000 dólares
La intersección de la narrativa de la ballena y la microestructura del mercado se manifiesta en los derivados. El posicionamiento gamma de los dealers sugiere un escenario asimétrico:
- Por debajo de 90.000 $: los dealers son "gamma cortos", lo que significa que los flujos de cobertura podrían amplificar los movimientos a la baja.
- Por encima de 90.000 $: la posición se convierte en "gamma larga", tendiendo a amortiguar la volatilidad y haciendo que el nivel sea más un punto de fricción que una plataforma de lanzamiento.
Mientras que el mercado de futuros se describe como una "ciudad fantasma" debido a la disminución de los volúmenes, los márgenes en Bitfinex indican una ligera reanudación de las compras en las caídas (dip buying), a pesar de que la tendencia mensual de las posiciones largas es a la baja.
Conclusiones: Los tres escenarios posibles
El futuro a corto plazo de Bitcoin dependerá de la capacidad de la demanda al contado para absorber la oferta masiva.
- Caso básico: Bitcoin sigue rondando entre los 81.100 y los 98.400 dólares.
- Caso Rialista: Una aceleración de la demanda rompe los 98.400 $ y absorbe la zona de los 100.000 $.
- Caso Bajista: El precio cae por debajo de los 90.000 $, desencadenando coberturas forzadas que podrían empujar al mercado hacia soportes más profundos.
