S&P rebaja la calificación de Tether: advertencia sobre USDT en China
La rebaja de S&P a USDT sacude el mercado chino: aumentan los temores, las dudas sobre la transparencia y las tensiones en el mundo de las criptomonedas.
Una acción decisiva de S&P Global Ratings ha desatado una viva polémica en la comunidad china de criptomonedas, tras rebajar la puntuación de estabilidad de la stablecoin USDT (Tether) de restringida a débil.
La medida, citada por la agencia como consecuencia de la mayor exposición de Tether a activos volátiles como Bitcoin, ha desatado un intenso debate, que oscila entre el pánico y el cinismo.
El ecosistema chino bajo presión
El momento de la rebaja es especialmente delicado para el mercado clandestino de criptomonedas de China. A pesar de una prohibición total en 2021, más de 20 millones de participantes dependen de USDT como la principal vía de comercio de activos digitales. Cualquier interrupción de la estabilidad de USDT podría desencadenar una reacción en cadena en un ecosistema sin recursos oficiales, donde los traders se enfrentan a altos riesgos debido a la naturaleza informal y no regulada de sus mercados.
La actividad en China se gestiona a través de intercambios en el extranjero, plataformas over-the-counter y acuerdos privados que eluden las restricciones locales, con USDT como salvavidas para convertir yuanes en tokens vinculados al dólar.
Alerta de S&P sobre la composición de las reservas
El informe oficial de S&P Global, publicado el miércoles, planteó importantes preocupaciones sobre la estructura de las reservas de tether. El bitcoin constituye ahora el 5,6% de los USDT en circulación, superando el buffer declarado anteriormente del 3,9%. La agencia señaló una transparencia insuficiente y una divulgación limitada de los activos en reserva.
Según los informes de certificación del primer trimestre de 2025 de Tether, la empresa posee 9.900 millones de dólares en Bitcoin y 12.900 millones de dólares en oro. Estos activos volátiles combinados representan aproximadamente el 13% de las reservas totales que respaldan 174.400 millones de dólares en pasivos.
A pesar de ello, Tether mantiene unas reservas de 181.200 millones de dólares y generó más de 10.000 millones en beneficios en los tres primeros trimestres de 2025. Sin embargo, S&P destacó la exposición a préstamos garantizados, bonos corporativos y metales preciosos.
Cabe destacar que los informes de transparencia de Tether muestran que las tenencias en bonos del Tesoro estadounidense superan los 113.000 millones de dólares, constituyendo la mayor parte de sus reservas.
La reacción de la comunidad china
La rebaja de la calificación ha desatado un acalorado debate en los círculos chinos de criptomonedas. Algunos traders veteranos han expresado su escepticismo, señalando cómo las noticias negativas sobre Tether surgen regularmente sin un efecto duradero, a menudo cerca de los mínimos del mercado.
Otros, sin embargo, expresaron su profunda ansiedad por las posibles consecuencias debido al papel crucial de USDT como infraestructura vital.
Mientras tanto, han surgido teorías conspirativas que sugieren un ataque coordinado por parte de los rivales de USDC y USD1. Algunos críticos han aprovechado la oportunidad para promocionar USDC, citando su mayor transparencia y cumplimiento normativo como el futuro de las stablecoins.
Tether invierte 30 millones de euros en Bit2Me, la primera bolsa en español con licencia MiCA. La operación pretende ampliar su presencia en Europa y Latinoamérica, con especial atención a Argentina, sorteando las barreras regulatorias de la UE.
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La medida, citada por la agencia como consecuencia de la mayor exposición de Tether a activos volátiles como Bitcoin, ha desatado un intenso debate, que oscila entre el pánico y el cinismo.
El ecosistema chino bajo presión
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La actividad en China se gestiona a través de intercambios en el extranjero, plataformas over-the-counter y acuerdos privados que eluden las restricciones locales, con USDT como salvavidas para convertir yuanes en tokens vinculados al dólar.
Alerta de S&P sobre la composición de las reservas
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Según los informes de certificación del primer trimestre de 2025 de Tether, la empresa posee 9.900 millones de dólares en Bitcoin y 12.900 millones de dólares en oro. Estos activos volátiles combinados representan aproximadamente el 13% de las reservas totales que respaldan 174.400 millones de dólares en pasivos.
A pesar de ello, Tether mantiene unas reservas de 181.200 millones de dólares y generó más de 10.000 millones en beneficios en los tres primeros trimestres de 2025. Sin embargo, S&P destacó la exposición a préstamos garantizados, bonos corporativos y metales preciosos.
Cabe destacar que los informes de transparencia de Tether muestran que las tenencias en bonos del Tesoro estadounidense superan los 113.000 millones de dólares, constituyendo la mayor parte de sus reservas.
La reacción de la comunidad china
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Otros, sin embargo, expresaron su profunda ansiedad por las posibles consecuencias debido al papel crucial de USDT como infraestructura vital.
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