Ethereum Deflacionario: las Predicciones de Justin Drake
Justin Drake ve un Ethereum cada vez más deflacionista. ¿Qué estrategias pueden devolver la escasez? ¿Y arriesga el Bitcoin la seguridad a largo plazo?
Justin Drake ha identificado estrategias para devolver la deflación a la red Ethereum. Bitcoin, por su parte, se enfrentará a problemas de seguridad a medida que se acerque al tope de 21 millones de BTC.
El desarrollo del sector energético, la eficiencia minera y los incentivos económicos podrían mitigar estos retos para la primera criptodivisa. Con la reducción de la emisión, Ethereum adquirirá el estatus de dinero ultrafiable, mientras que Bitcoin seguirá su curso una vez que se alcance el límite de suministro de 21 millones de BTC. Así lo ha afirmado el desarrollador Justin Drake.
Mi batseñal 🦇🔊 volverá cuando ETH vuelva a ser ultra-fiable, muy pronto™.
La oferta de ETH crece actualmente un 0,5%/año. Eso es 1%/año de emisión menos 0,5%/año de quema. Para volver a ser ultra sound, o tiene que disminuir la emisión o tiene que aumentar el burn. Creo que ambas cosas... pic.twitter.com/5TsAowD2jA
Para devolver Ethereum a un estado deflacionario, el experto sugirió reducir la emisión y aumentar la tasa de quema de comisiones. Según él, ambos escenarios son plausibles.
Después de la actualización de The Merge en septiembre de 2022, la oferta de la moneda comenzó a disminuir. Sin embargo, esta tendencia fue interrumpida por Dencun: un mes después del hard fork, la inflación volvió a ser positiva.
A principios de febrero, el volumen de monedas disponibles volvió a los niveles de hace dos años y medio.
Comparando las emisiones de Ethereum y Bitcoin, Drake descubrió que, tras Dencun, se generaron 657.000 BTC en la red Bitcoin, mientras que 469.000 ETH aparecieron en la blockchain de Ethereum. En valor, estas cifras corresponden a 63.400 millones de dólares y 1.230 millones de dólares, respectivamente.
"Hoy en día, la oferta de Bitcoin crece al 0,83% anual, un 66% más rápido que la de Ethereum", explicó el experto.
Según el desarrollador, el tope de 21 millones de BTC podría aumentar los riesgos de seguridad a largo plazo, ya que cerca del 99% de los ingresos de los mineros provienen de la recompensa por descubrir nuevos bloques.
"La blockchain de Bitcoin ya ha agotado su ciclo. Para ejecutar regularmente un ataque del 51% se necesitarían unos 10.000 millones de dólares. Para los estados, esta cifra es irrisoria", dijo.
El experto en Ethereum Anthony Sassano coincidió con Drake.
Me parece una auténtica locura que los Bitcoiners sigan sin ver la evidente catástrofe que se les viene encima
O que la vean y decidan esconder la cabeza bajo la arena, algo que se les da muy bien, para ser justos
"Me parece absurdo que los bitcoiners aún no se den cuenta del desastre inminente", comentó.
Problemas de Ethereum
Drake reconoció el problema de los incentivos en las apuestas, que llevan a la pérdida de ETH como "garantía pura". También destacó los riesgos sistémicos derivados del dominio de las plataformas LST, como Lido.
El experto propuso un modelo de emisión "croissant", por el que la emisión de monedas se ralentiza hasta cero a medida que la proporción de ETH en el staking se acerca al 50%. En el punto de inflexión, la tasa de emisión anual no debería superar el 1% para mantener el equilibrio del mercado.
Reacción de los maximalistas de Bitcoin
En una entrevista con Cointelegraph, el analista James Check afirmó que los críticos con la sostenibilidad de Bitcoin no tienen en cuenta factores clave como el desarrollo energético, la eficiencia minera y los incentivos económicos.
Según él, si Bitcoin se convirtiera en un activo de reserva mundial, inevitablemente surgirían elevadas comisiones, similares a las que pagan las instituciones por la custodia del oro.
Check también señaló que no se tiene en cuenta el coste de los dispositivos ASIC, que son fundamentales para la rentabilidad de la minería. Los mineros en quiebra venden sus equipos a precios más bajos, lo que permite a nuevos participantes entrar en la industria y asegurar la red.
"Con el tiempo, las tasas cubrirán los costes operativos, mientras que las recompensas por bloque cubrirán los gastos de capital", añadió Check.
El experto también destacó el papel del desarrollo del sector energético, en particular de la energía nuclear, en la reducción de los costes de la minería.
La minería ayuda a estabilizar las redes eléctricas respondiendo a la demanda y reduciendo los costes operativos de los operadores. Según Check, en el futuro esta actividad se reconocerá cada vez más como una forma rentable de utilizar los recursos excedentarios.
"Es un problema multidimensional. A largo plazo, soy optimista", concluyó Check.
Mucho antes, los analistas de JPMorgan habían hablado de la creciente presión competitiva sobre Ethereum.
A finales de 2024, Drake expresó sus dudas sobre la amenaza directa de Solana a la red de la segunda mayor criptodivisa por capitalización.
Solana es una de las criptomonedas más importantes del mundo.
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El desarrollo del sector energético, la eficiencia minera y los incentivos económicos podrían mitigar estos retos para la primera criptodivisa. Con la reducción de la emisión, Ethereum adquirirá el estatus de dinero ultrafiable, mientras que Bitcoin seguirá su curso una vez que se alcance el límite de suministro de 21 millones de BTC. Así lo ha afirmado el desarrollador Justin Drake.
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Para devolver Ethereum a un estado deflacionario, el experto sugirió reducir la emisión y aumentar la tasa de quema de comisiones. Según él, ambos escenarios son plausibles.
Después de la actualización de The Merge en septiembre de 2022, la oferta de la moneda comenzó a disminuir. Sin embargo, esta tendencia fue interrumpida por Dencun: un mes después del hard fork, la inflación volvió a ser positiva.
A principios de febrero, el volumen de monedas disponibles volvió a los niveles de hace dos años y medio.
Comparando las emisiones de Ethereum y Bitcoin, Drake descubrió que, tras Dencun, se generaron 657.000 BTC en la red Bitcoin, mientras que 469.000 ETH aparecieron en la blockchain de Ethereum. En valor, estas cifras corresponden a 63.400 millones de dólares y 1.230 millones de dólares, respectivamente.
Según el desarrollador, el tope de 21 millones de BTC podría aumentar los riesgos de seguridad a largo plazo, ya que cerca del 99% de los ingresos de los mineros provienen de la recompensa por descubrir nuevos bloques.
El experto en Ethereum Anthony Sassano coincidió con Drake.
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Drake reconoció el problema de los incentivos en las apuestas, que llevan a la pérdida de ETH como "garantía pura". También destacó los riesgos sistémicos derivados del dominio de las plataformas LST, como Lido.
El experto propuso un modelo de emisión "croissant", por el que la emisión de monedas se ralentiza hasta cero a medida que la proporción de ETH en el staking se acerca al 50%. En el punto de inflexión, la tasa de emisión anual no debería superar el 1% para mantener el equilibrio del mercado.
Reacción de los maximalistas de Bitcoin
En una entrevista con Cointelegraph, el analista James Check afirmó que los críticos con la sostenibilidad de Bitcoin no tienen en cuenta factores clave como el desarrollo energético, la eficiencia minera y los incentivos económicos.
Según él, si Bitcoin se convirtiera en un activo de reserva mundial, inevitablemente surgirían elevadas comisiones, similares a las que pagan las instituciones por la custodia del oro.
Check también señaló que no se tiene en cuenta el coste de los dispositivos ASIC, que son fundamentales para la rentabilidad de la minería. Los mineros en quiebra venden sus equipos a precios más bajos, lo que permite a nuevos participantes entrar en la industria y asegurar la red.
El experto también destacó el papel del desarrollo del sector energético, en particular de la energía nuclear, en la reducción de los costes de la minería.
La minería ayuda a estabilizar las redes eléctricas respondiendo a la demanda y reduciendo los costes operativos de los operadores. Según Check, en el futuro esta actividad se reconocerá cada vez más como una forma rentable de utilizar los recursos excedentarios.
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