La subida de tipos reduce la liquidez en los mercados de riesgo
El compromiso de la Reserva Federal de mantener altos los tipos de interés ha redefinido el panorama macroeconómico de los activos digitales. Históricamente, los tipos estadounidenses más altos actúan como un lastre para el sector de las criptomonedas, restringiendo la liquidez, fortaleciendo el dólar y limitando el apetito por el riesgo especulativo.
Cada subida de tipos aumenta el coste del dinero para las instituciones y los inversores minoristas. Este mayor coste desincentiva de forma natural las posiciones apalancadas en activos volátiles como Bitcoin o Ethereum.
Un dólar más fuerte amplifica la presión: dado que las criptodivisas están denominadas en USD, los inversores internacionales se enfrentan a precios relativos más altos cuando el billete verde se fortalece.
La restricción monetaria también significa menos liquidez en circulación; y en un mercado como el de las criptomonedas, donde la liquidez y el sentimiento se alimentan mutuamente, esto puede amortiguar rápidamente el impulso alcista. Al mismo tiempo, los rendimientos más atractivos ofrecidos por los bonos del Tesoro y los instrumentos de ahorro han atraído parte del capital lejos de los activos digitales.
Desde 2022, la correlación de Bitcoin con la renta variable estadounidense y los valores tecnológicos se ha intensificado, lo que significa que cualquier movimiento en los rendimientos del Tesoro o las expectativas de tipos ahora también se refleja directamente en los cripto mercados.
Actualización sobre el mercado del bitcoin: la demanda institucional compensa las presiones macroeconómicas
A 27 de octubre de 2025, el precio de Bitcoin (BTC) ronda los 115.000 dólares, rebotando desde los mínimos de principios de mes. A pesar de las dificultades macroeconómicas, el mercado muestra signos de resistencia. Las entradas institucionales en fondos y ETF de Bitcoin y Ethereum siguen siendo sólidas, lo que indica convicción a largo plazo por parte de los gestores, incluso en un entorno de tipos de interés altos.
Según datos de CoinShares y SoSoValue, los productos de inversión en criptodivisas han registrado unos 930 millones de dólares en entradas netas durante la última semana, y los fondos de Bitcoin se llevan la mayor parte. La capitalización global del mercado de criptomonedas supera los 3,8 billones de dólares, el nivel más alto desde principios de octubre.
Los analistas señalan que la estructura de Bitcoin parece más "limpia" tras las recientes liquidaciones, con un menor apalancamiento en los mercados de derivados. Esta configuración más saludable permite que el precio absorba mejor la volatilidad de los macroeventos.
Qué ver esta semana: Señales de la Fed y niveles clave del BTC
Los operadores se preparan para una semana potencialmente volátil antes del próximo anuncio de la Reserva Federal, que podría alterar las expectativas de recortes de tipos para 2026. Un tono más acomodaticio, o un reconocimiento del enfriamiento de la inflación, podría apoyar a los activos de riesgo; por el contrario, un mensaje más agresivo fortalecería al dólar y podría desencadenar una toma de beneficios en las criptodivisas.
Técnicamente, el soporte a corto plazo de Bitcoin se sitúa en torno a los 110.000 dólares, mientras que la resistencia se encuentra entre los 118.000 y los 120.000 dólares. Mantenerse por encima de 110.000 mantiene intacta la tendencia alcista subyacente. Una ruptura decisiva al alza, acompañada de nuevas entradas en los ETF, podría reabrir el camino hacia los 125.000 $.
Ethereum también siguió una tendencia similar, recuperando los 4.000 dólares y estabilizándose tras dos semanas de gran volatilidad. Las principales altcoins como Solana (SOL), XRP y BNB también registraron ligeras ganancias semanales.
Un mercado resistente pero sensible a los tipos de interés
La situación actual pone de relieve una paradoja: coexisten el endurecimiento monetario y el optimismo institucional. La capacidad de Bitcoin para mantenerse por encima de los 110.000 dólares a pesar de los altos tipos demuestra la maduración de su estructura de mercado y la expansión de su base de inversores institucionales.
Sin embargo, el riesgo macro persiste. Si los rendimientos del Tesoro siguen subiendo o el índice del dólar (DXY) continúa fortaleciéndose, el potencial alcista de Bitcoin podría reducirse. Por el contrario, cualquier señal de que la Fed se acerca al final de su ciclo de endurecimiento podría reavivar el apetito por el riesgo antes de noviembre.
Por ahora, Bitcoin sigue suspendido entre las presiones políticas y las entradas de capital: resistente, pero sensible a los tipos. El mensaje de la Reserva Federal esta semana determinará si la recuperación del mercado de criptomonedas continuará o entrará en una fase de consolidación.
